2025年3月6日，美股再次上演"科技股大逃殺"，納斯達(dá)克指數(shù)單日暴跌483.47點(diǎn)(跌幅2.61%)，標(biāo)普500指數(shù)下挫1.78%，道瓊斯指數(shù)也未能幸免下跌0.99%。這場(chǎng)拋售潮中最慘烈的當(dāng)屬科技板塊——特斯拉和英偉達(dá)雙雙跌超5%，僅英偉達(dá)一家就蒸發(fā)1642億美元市值，相當(dāng)于整個(gè)創(chuàng)業(yè)板總市值的五分之一。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這場(chǎng)科技股地震的導(dǎo)火索來自兩股力量的夾擊。一方面，特朗普政府宣布對(duì)墨西哥、加拿大關(guān)稅政策的反復(fù)調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)恐慌，從"豁免"到"威脅到期后取消豁免"的180度轉(zhuǎn)變，讓投資者在貿(mào)易政策迷霧中徹底迷失方向。另一方面，中國科技企業(yè)DeepSeek的崛起正在改寫全球AI競爭格局，其開源技術(shù)路線不僅打破了"算力軍備競賽"的固有邏輯，更讓華爾街開始重新評(píng)估中國科技資產(chǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值。
值得玩味的是，英偉達(dá)的暴跌似乎暗藏玄機(jī)。瑞穗證券分析師援引美國商務(wù)部即將提名的新任官員背景指出，未來可能出臺(tái)針對(duì)中國市場(chǎng)的全面AI芯片禁令，這將直接沖擊英偉達(dá)當(dāng)前在華銷售的H20/B20處理器。不過這種"政策焦慮"或許只是表象，更深層的原因在于市場(chǎng)對(duì)AI商業(yè)化速度的質(zhì)疑——當(dāng)中國企業(yè)開始用更務(wù)實(shí)的應(yīng)用創(chuàng)新取代硬件堆砌，投資者突然意識(shí)到，那個(gè)靠賣"AI鏟子"就能躺賺的時(shí)代可能要終結(jié)了。
